투자와 트레이딩: 당신은 실제로 무엇을 해야 할까요?
투자는 천천히 부를 쌓는 과정이며, 트레이딩은 직업입니다. 당신의 목표에 맞는 올바른 경로를 선택하는 방법, 그리고 왜 대부분의 사람들이 이 결정을 잘못 내리는지 알아보세요.
실제로 중요한 정의
투자는 기초가 되는 비즈니스나 경제가 미래에 더 가치 있어질 것이라고 믿고 자산을 사는 것입니다. 이는 몇 년 또는 몇십 년 단위로 측정됩니다. 트레이딩은 기초 가치와 상관없이 며칠, 몇 시간, 또는 몇 분 내에 더 비싼 가격에 팔 수 있다고 믿고 자산을 사는 것입니다. 이 둘은 서로 다른 기술, 다른 심리, 다른 세금 처리 방식, 그리고 다른 성공 확률을 가진 별개의 활동입니다. 리테일 금융에서 가장 비용이 많이 드는 실수는 한 쪽을 마치 다른 쪽인 것처럼 취급하는 것입니다.
장기 투자에 대해 데이터가 실제로 말해주는 것
글로벌 분산 주식 포트폴리오(MSCI ACWI 또는 FTSE All-World 등)는 수십 년의 기간 동안 중간에 30~50%의 하락(drawdown)을 겪으면서도 실질적으로 연간 약 7~9%의 수익률을 기록해 왔습니다. 저비용 전체 시장 ETF를 매수하고, 배당금을 재투자하며, 그 외에 아무것도 하지 않는 전략은 데이터가 존재하는 모든 15년 단위 구간에서 평균적인 액티브 운용 뮤추얼 펀드보다 우수한 성과를 냈습니다(Standard & Poor's의 SPIVA 보고서가 이를 지속적으로 입증합니다). 이 전략은 설계상 지루합니다. 복리가 모든 일을 하기 때문입니다.
액티브 트레이딩에 대해 데이터가 실제로 말해주는 것
리테일 데이 트레이더에 대한 여러 장기 연구(특히 2020년 브라질 규제 당국의 개인 선물 트레이더 연구와 2011년 캘리포니아 대학교의 대만 데이 트레이더 연구)에 따르면, 70~95%가 유의미한 기간 동안 돈을 잃으며, 수익을 내는 소수조차 수년간 일관되게 수익을 유지하는 경우는 드뭅니다. 이는 트레이딩이 불가능하기 때문이 아니라, 시장이 경쟁적이고, 비용(스프레드, 수수료, 세금)이 부정적으로 복리 계산되며, 인간의 심리가 능동적 결정의 감정적 무게에 적응하기 어렵기 때문입니다.
자신에게 맞는 방식을 정직하게 결정하는 법
스스로에게 네 가지 질문을 던져보세요. 첫째, 이 자금의 시간 지평(time horizon)은 어떻게 됩니까? 5년 이상 40년 이하의 기간이라면 투자가 기본적으로 승리합니다. 둘째, 정직하게 얼마나 많은 시간을 할애할 수 있습니까? 의도만 있는 것이 아니라 실제 화면을 보는 시간 말입니다. 액티브 트레이딩은 하루 여러 시간의 집중적인 업무를 요구하지만, 투자는 연간 약 1시간 정도면 충분합니다. 셋째, 40%의 하락이 발생하면 어떤 기분이 들겠습니까? 만약 "모든 것을 팔겠다"는 답이 나온다면, 그 반응을 먼저 바꾸지 않는 한 투자자도 트레이더도 될 수 없습니다. 넷째, 수학적 근거 때문에 이 일을 합니까, 아니면 흥분되기 때문에 합니까? 흥분은 계획이 아니라 경고 신호입니다.
일반적으로 합리적인 하이브리드 방식
거의 모든 사람에게 적합한 배분은 절세 계좌(ISA, 401(k), SIPP, Roth IRA) 내에서 저비용 광범위 ETF에 90% 이상 장기 투자하고, 트레이딩을 하거나 집중 포지션을 취할 수 있는 5~10%의 소규모 '위성(satellite)' 포트폴리오를 운영하는 것입니다. 이것은 트레이딩의 욕구를 해소하고 실제 교훈을 얻기에 충분하며, 설령 위성 포트폴리오가 0이 되더라도 은퇴 계획을 망치지 않습니다. 위성 포트폴리오가 잠잘 시간을 뺏기 시작하거나, 장기 투자 자산에서 돈을 가져와 위성 포트폴리오를 채우고 싶은 유혹이 드는 순간, 그것은 위성이 아니라 문제가 된 것입니다.
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